煤炭有什么利空消息 煤炭有什么利好

煤炭市场动态解析：利空与利好并存

随着我国经济的持续发展，煤炭作为重要的能源资源，其市场动态备受关注。煤炭市场目前有哪些利空消息？又有哪些利好因素在发挥作用呢？

1.煤炭价格上涨带来的利空影响

煤炭价格上涨将直接增加发电成本。为了维持运营，电力企业可能会提高电价，这将对居民生活和工业生产带来一定的成本压力。

2.煤炭供应端去产能带来的利好影响

从供应端来看，去产能意味着煤炭产量的减少。这在一定程度上缓解了市场的过剩局面，使得煤炭价格逐渐趋于稳定，甚至有所上涨。对于煤炭生产企业而言，短期内可能面临一定的经营压力，但从长远来看，有利于行业的健康发展。

3.煤企业绩与政策支持

一方面，煤企多以长协销售为主，其业绩对煤炭现货价格敏感度有限（尤其对于高长协占比的央企），且自2016年供给侧改革以来，在行业高景气度背景下，历史负担已明显减轻，外加“一利稳定增长，五率持续优化”，推动央企效益稳步提升，利润总额、净利润和归母净利润协同增长。

4.煤炭价格上涨对企业的影响

对于煤炭生产企业来说，价格上涨意味着利润增加，企业有更多的资金用于技术升级和扩大生产；价格下跌则可能导致利润减少，甚至面临经营困难。

5.煤炭板块投资价值分析

收益率跌破1.60%后持稳，政策空窗期红利有望继续成为主线，而由于市场风格切换煤炭指数下跌，近12个月煤炭板块股息率全行业第一，达到6.27%，煤价底部夯实带来煤企利润的确定性，随着市场对此认可度逐渐增加，煤炭板块的投资价值将进一步显现，此外能提升经营久期、回收让利等。

6.煤炭景气周期与投资回报

本轮煤炭景气周期并未结束，板块仍具上涨空间。2021年以来煤炭板块成为资本市场中累计获得投资回报最为突出的方向，各年度也均获得良好收益（以申万煤炭指数为例，自至，累计涨幅68%，分年度涨幅为40%/11%/4%/3.5%），期间既有煤价上涨的催化也有估值提升的贡献。

7.煤炭上市公司业绩预期

从样本上市公司净利润加总口径统计，预计我们主要跟踪的煤炭开采上市公司2024年净利润同比下降14.2%（若剔除市值占比较大的***神华，预计同比降幅为20%），其中动力煤/焦煤/无烟煤主要公司净利润同比增速分别为-7%/-45%/-59%。我们以2024年净利润预期为基准，假设样...

8.煤炭价格走势与板块调整

2024年煤价中枢继续下移，预计我们主要跟踪的样本煤炭公司净利润同比降幅在20%，其中动力煤公司业绩降幅最小。短期板块调整较多，主要集中在机构持仓较为集中的龙头公司，但从业绩预期角度，龙头公司业绩波动幅度有限，股息率有望保持吸引力，建议逢低配置。

煤炭市场利空与利好并存，投资者需密切关注市场动态，合理配置资产。