货币汇率的决定因素 汇率决定的货币主义理论

货币汇率的决定因素 汇率决定的货币主义理论

货币主义理论认为，汇率是由货币市场的存量均衡所决定的，取决于两国名义货币供应量、实际国民收入水平、实际利率等因素。以下是有关汇率决定理论的一些主要观点和内容：

1. 货币主义的汇率决定理论简介

货币主义学说强调货币供求对汇率的影响，是由经济学家弗里德曼发展起来的。汇率取决于两国货币数量之比，货币数量决定购买力，进而影响通货膨胀。在金本位制崩溃后，购买力平价理论在外汇理论中占有重要地位。

2. 预期因素的作用

预期因素理论解释了汇率决定的基础，强调货币供求对汇率的长期和短期影响，但在实证上难以论证。该理论突出了货币因素在汇率决定和变动中的作用，指出货币供给状况及货币政策在汇率变动中的重要性。

3. 成本平价理论

成本平价理论认为，汇率的决定不仅取决于价格平价，还受汇率变动的影响较小。相比于价格平价，成本平价更适合讨论汇率的决定因素。成本平价理论强调了汇率与国内物价之间的相互关系，对汇率的影响更为准确。

4. 凯恩斯的古典利息平价理论

凯恩斯的古典利息平价理论认为，远期汇率的决定主要受到两个金融中心之间的利率差额的影响。银行利率的变化直接影响着远期汇率的重新调整。在不兑换纸币的条件下，利率差额是决定远期汇率的关键因素。

5. ***货币主义学派的观点

***货币主义学派强调货币市场在汇率决定中的重要作用，认为汇率是两国货币的相对价格，而不是两国产品的相对价格。汇率取决于货币市场的货币存量均衡，当货币供求达到均衡时，汇率也随之达到均衡。

6. 汇率决定的传统理论

传统理论包括铸币平价说，认为两种货币之间的含金量比例是金本位制下决定汇率的基础。铸币平价引入了金本位制相关的因素，是汇率决定历史上重要的理论之一。