麦考利久期和马考勒久期是一个吗

什么是麦考利久期和马考勒久期？

麦考利久期（Macaulay Duration）和马考勒久期（Modified Duration）是债券市场中用来衡量债券价格变动风险的指标。它们是在债券投资领域中发展出来的概念，用于评估债券的久期和价格敏感性。

1. 麦考利久期是怎么提出来的？

麦考利久期是由弗雷德里克·麦考利（Frederic Macaulay）在20世纪30年代初提出的。他的目标是解决一个问题，即如何比较两个价格（现值）相同的债券的风险。他提出了一种计算债券现金流的平均期限的方式，即麦考利久期。

2. 马考勒久期和麦考利久期有什么区别？

马考勒久期是在麦考利久期的基础上发展起来的一种修正久期概念。它修正了麦考利久期在计算价格变动敏感性时的一个假设，即债券收益率的变动不影响债券现金流的时间。修正后的马考勒久期更准确地衡量了债券价格对市场利率变动的敏感性。

3. 麦考利久期和马考勒久期的计算公式：

麦考利久期的计算公式是：D = (1×PV_1 + 2×PV_2 + ... + n×PV_n) / PV

马考勒久期的计算公式是：D̄= D / (1 + i)

其中D表示久期，PV表示现金流的现值，i表示债券的收益率。

4. 麦考利久期和马考勒久期的应用：

久期是衡量资产组合利率敏感性的重要指标，久期较长的债券对利率波动更敏感，而久期较短的债券对利率波动不太敏感。投资者可以利用麦考利久期和马考勒久期来评估债券组合的风险并进行风险控制。

麦考利久期和马考勒久期是债券市场中常用的风险衡量指标。麦考利久期是最早被提出的久期概念，用于衡量债券现金流的平均期限，而马考勒久期是在麦考利久期基础上修正的一种久期概念，更准确地衡量了债券价格对市场利率变动的敏感性。投资者可以利用这两个指标来评估债券组合的风险，并做出相应的投资决策。