绿鞋机制为什么叫绿鞋

一、为什么叫绿鞋机制

绿鞋机制及超额配售选择权制度，以为该机制最早是被***波士顿一家绿鞋制造公司所采用，所以得名绿鞋机制。

二、绿鞋机制的原理及功能

新股发行的参与者一般包括发行人、主承销商和投资者，绿鞋机制的目的是在保证发行价格的合理性的增强市场对新股的认购需求。该机制在发行过程中设置超额配售选择权，允许主承销商在承销期内可以从发行人那里购买额外的股份。

具体功能如下：

绿鞋机制通过超额配售选择权的行使来抑制股价大幅波动，有助于新股的价格稳定。当新股上市后面临下跌的压力时，主承销商可以行使超额配售选择权，买入额外股份进行护盘，以稳定股价。通过稳定股价，可以为投资者提供更大的安全感，也能减少患上短期炒作被套的风险。

绿鞋机制还可以保障发行人筹资金额。在发行过程中，如果投资者需求较大，超额配售权的运用能够增加发行股份的数量，从而使发行人筹资规模增加。

绿鞋机制也能够提高主承销商的利润。当新股上市后股价表现良好，超额配售权未行使或部分行使，承销商可以从增发部分获取更高的认购价，从而增加其利润。

三、全球资本市场对绿鞋机制的认可

在全球主要资本市场中，绿鞋机制得到监管部门的认可，认为其是一种有效的价格稳定机制。以***市场为例，***证券交易***会(SEC)认为，股票刚上市就大幅下跌很不利于股权的分散化，禁止承销商的绿鞋行使也会阻碍市场的健康发展。

四、绿鞋机制与绿鞋期权的关系

“绿鞋机制”又被称为绿鞋股指期货，指的是根据***证监会2006年颁布的《证券发行与承销管理办法》第48条规定，首次公开发行总数超出4亿份的，外国投资者以及联席主承销商可行使超额购买股份的选择权。这种选择权即为绿鞋期权。

五、绿鞋机制的使用情况

绿鞋机制主要在市场行情不佳、发行结果不太乐观的情况下使用，简单地理解就是相当于“护盘机制”。当在公司上市之后，股票价格因为各种原因下跌，比如突发事件、市场情绪等，发行人就可以通过行使绿鞋机制来稳定股价。

绿鞋机制作为一种有效的价格稳定机制，在新股发行过程中起到了重要的作用。通过设置超额配售选择权，绿鞋机制可以保证发行价格的合理性，增强市场对新股的认购需求，稳定股价，保障筹资金额，提高承销商利润，同时得到了全球主要资本市场的认可。