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国债市场动态：央行暂停买入操作

随着近期***债券市场的供不应求，央行宣布从2025年1月起暂停公开市场国债买入操作，并对国债市场的供求状况进行持续关注，以择机恢复买入。

1.暂停买入操作的原因

央行决定暂停公开市场国债买入操作，主要是由于近期***债券市场供不应求。这一决策是为了维护国债市场的稳定，确保国债发行和交易秩序。

2.国债买卖操作策略变化

央行暂停买入国债的操作，反映出央行国债买卖操作策略的显著变化。这一变化并非孤立事件，而是当前经济形势下央行权衡和调整的结果。

3.国债买卖操作的历史背景

自2024年8月起，央行开始在公开市场开展国债买卖操作。去年8月份至11月份，央行净买入国债的金额分别为1000亿元、2000亿元和2000亿元。这一系列的买入操作标志着国债买卖操作正式进入央行的“工具箱”。

4.国债收益率变化

受央行暂停买入国债的影响，短期内10年期国债收益率可能会出现较大幅度的回升。但在今年“适度宽松”的货币政策基调下，债牛的大方向难现根本性逆转。

5.国债发行与交易

本期国债期限为182天，发行价格为99.345元，折合年收益率为1.32%。国债的计息和偿还均按照规定进行。国债低于票面面值贴现发行，按面值偿还。

6.国债交易规则

人民银行发布的《国债买卖业务公告[2024]第1号》提到，为贯彻落实中央金融工作会议相关要求，央行在2024年8月开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债。

7.国债投资收益

例如，如果投资者在2023年底买进30年期国债，现在将其卖出，票面利息收入只能不到3%。但加上价差的投资收益，仍具有一定的吸引力。

央行暂停公开市场国债买入操作，旨在维护国债市场的稳定。国债作为一种稳健的投资工具，其收益率和交易规则仍受到市场的广泛关注。投资者在考虑投资国债时，应密切关注市场动态和央行政策。