焦炭行业,焦炭行业底部承压

焦炭行业，底部承压的严峻形势

一、产量低位，安监形势严峻

焦煤矿事故频发，安监形势严峻，导致产量持续处于低位。根据当前数据显示，本周焦炭周产同比下降16%，这一下降趋势对双焦支撑较强。在这样的背景下，市场建议观望，并密切关注终端钢材需求。

二、钢材需求减弱，高炉开工率下降

先锋期货27日晚研报指出，河北、天津地区部分钢企检修减产，8月份钢企检修减产有所增多，高炉开工率明显下降。上年同期基数的明显回落，使得钢铁产量释放承压态势显现，环比将继续回落。

三、原料价格走弱，成本端承压

从成本端来看，8月份以来，原料价格继续走弱。据兰格钢铁网监测数据显示，截至某日，铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为750元，较上周下跌5元/吨。

四、需求端承压，焦炭基差走强

需求端，焦企开工高位，但钢厂亏***检修增多，对原料采购谨慎，需求承压。基差方面，焦煤基差在100左右，周环比走强。

五、库存压力，焦炭价格下跌

库存方面，煤矿出货不佳累库，高价矿有库存压力，下游焦钢企消耗库存。焦炭方面，焦炭两轮降价快速落地，周内预计三轮落地，本次降价周期预计提降四轮左右。

六、终端需求低迷，黑色系期货价格承压

进入3月份，由于终端需求表现依然低迷，钢材在低产量下仍呈现较快累库状态，需求负反馈逻辑促使黑色系期货价格整体承压走弱。截至某日，焦煤主力合约价格跌至1590元/吨附近，月跌幅超11%；焦炭主力合约价格跌至2150元/吨附近，月跌幅约为10.0%。

七、供应端收缩，双焦价格承压

从供应端来看，目前部分焦企将执行50%的限产，焦炭供应面临一定收缩压力，但整体供需偏弱态势仍将延续。华泰期货也认为，焦企处于微亏***状态，下游钢厂利润欠佳，原料冬储补库意愿不足，煤矿出货未有明显改善，部分矿点库存累积较大，双焦价格继续承压运行。

八、检修力度加大，焦炭价格进一步承压

11月下游检修力度加大，山西省出台《关于做好4.3米焦炉关停工作的紧急通知》后，截至目前山西省4.3米捣固焦炉已完成全数淘汰，焦炭产能收缩使得现货短期走势偏强。

九、安监趋紧，焦炭市场或继续被动下行

近期，煤矿安监和绿色环保问题被频繁提及，一方面由于安全事故频发，主产区煤矿安监趋紧，焦煤供应边际收缩；另一方面，为推动焦化行业高质量绿色发展，山西将4.3米焦炉淘汰的节点由23年底提前至10月底，焦炭产能收缩使得现货短期走势偏强。

当前焦炭行业面临着严峻的形势，产量低位、需求减弱、成本端承压等因素使得焦炭价格持续承压。在这样的背景下，市场应密切关注相关动态，合理调整策略。