信贷资产，信贷资产支持证券

信贷资产证券化

信贷资产证券化，是一种以信贷资产为基础资产的证券化过程，它将原本不易流动的信贷资产转化为可以在资本市场上流通的证券。这一过程不仅丰富了金融市场的产品种类，也为金融机构提供了新的风险管理和资产流动性管理工具。

1.信贷资产证券化的定义与类型

信贷资产证券化是指将银行或其他金融机构持有的信贷资产，如住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷等，通过结构化设计，将其转化为可以在二级市场上交易的证券。这些证券通常被称为资产支持证券（AS）。

-广义信贷资产证券化：包括所有信贷资产的证券化，如住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷、信用卡账款、企业贷款等。狭义信贷资产证券化：主要针对企业贷款的证券化。

2.信贷资产证券化的历史与发展

2005年4月，***人民银行和***银监会发布了《信贷资产证券化试点管理办法》，标志着我国信贷资产证券化试点工作的开始。根据中央国债登记公司的统计数据，截至2008年7月底，我国共发行各类资产支持证券531.18亿元，余额为434.4亿元。

3.资产支持证券的构成与特点

资产支持型证券（AS）是一种以金融资产为支持型的债券或票据。典型的资产包括应收账款、信用卡应收账款、汽车贷款、房屋制造合同以及房地产贷款等。

-信用价值：AS的信用评级通常较高，发行流通中的90%以上信用评级为3A级。交易方式：包括现券买卖和质押式回购。

4.信贷资产证券化的法律与监管

在***，信贷资产证券化活动受到严格的法律和监管框架的约束。银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券。

-适用法规：依照有关法律法规、管理办法和信托合同等合同。发行与交易：资产支持证券在全国银行间债券市场上发行和交易。

5.信贷资产证券化的市场结构与参与者

信贷资产证券化的市场结构复杂，涉及多个参与者和交易平台。

-证监会主管的证券公司资产证券化：产品主要在上交所固定收益平台或深交所综合协议平台进行交易。银监会和人民银行审批的信贷资产证券化：主要在***银行间市场交易商协会主管的资产支持票据平台进行交易。

通过信贷资产证券化，金融机构可以有效地分散风险，提高资产流动性，同时为投资者提供了一种新的投资渠道。随着我国金融市场的不断发展，信贷资产证券化将继续发挥其在金融市场中的重要作用。