股指期货期现套利，股指期货期现套利策略 案例

股指期货期现套利是一种利用期货与现货价格差异进行收益获取的交易策略。以下是对股指期货期现套利的相关内容和案例的详细解析：

1.股指期货期现套利

股指期货期现套利是利用股指期货合约到期时向现货指数价位收敛的特点，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，买入低估一方，卖出高估一方，等到不合理的价差恢复到正常合理的状态后平仓，从中赚取价差收益的对冲交易行为。

2.中性产品与期权合成期货

-中性产品选择：在期权基差贴水幅度小于期货时，可以选择用期权合成期货代替股指期货对冲。期权基差预测：可根据期权基差反应的未来信息和曲线平滑度，预测股指期货基差的短期变化，并进行近远月期现结构套利交易。

3.风险提示

-期权流动性风险：注意期权流动性不足可能造成的交易价差风险。市场风险：市场波动可能导致期货与现货价格差异扩大，增加套利风险。

4.正向买进期现套利

-策略：当期货价格相对现货价格存在显著升水（即期货价格高于现货价格加上持有成本），套利者会买入现货并同时在期货市场卖出等量的期货合约。目的：期待未来期现货价格回归合理状态，通过平仓获利。

5.对冲策略及实施效果

上海际丰通过期货市场对冲期权头寸的风险。以该试点项目交易的卖出看涨期权为例，当AU2206合约价格上涨时，看涨期权的被行权概率增加，因此用于对冲期权的期货头寸的空单相应增加；当标的价格下跌时，看涨期权被行权概率减小。

6.期权反转套利策略

-策略：当期权的组合价格低于其对应的合成期货价格时，买入看涨期权、卖出看跌期权，并卖空标的股票。目的：锁定无风险利润，利用期权价格与标的股票价格之间的不一致。

7.实际案例分享

根据在做股指套利的经验，股票和指数之间的套利是件很荒谬的事情。现在买入一部分强势股票，等待其指数价格与期货价格回归合理区间。

8.点数图通道技术与品种走势

点数图通道技术可以帮助分析品种走势。通过点数图通道技术，可以观察到拐点的位置，以及其是否有变化，从而辅助进行期现套利交易。

9.参考策略与核心逻辑

持有多T2409空TL2409对冲组合，TL2409空单持有。核心逻辑包括资金方面的考虑，如央行公开市场逆回购操作、银行间流动性供给等。

通过以上解析，我们可以看到股指期货期现套利策略的多样性和复杂性。投资者在应用这些策略时，需要充分考虑市场状况、风险控制以及资金管理，以确保套利交易的成功和稳健。