怎么理解到期收益率 到期收益率定义

到期收益率（YieldtoMaturity，简称YTM）是衡量债券投资收益的重要指标，它反映了投资者购买债券后持有至期满时可以获得的年平均收益率。理解到期收益率对于投资者来说至关重要，小编将深入解析到期收益率的定义及其相关内容。

1.到期收益率的定义

到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。

2.到期收益率的计算公式

债券到期收益率的计算公式为：[=\sum_{t=1}^{n}\frac{C}{(1+y)^t}+\frac{F}{(1+y)^n}] 代表债券当前价格，F代表债券面值，C代表债券票面利率，m代表每年付息次数，n代表到期年限，y代表到期收益率。

3.到期收益率与债券估值的关系

债券的估值与到期收益率呈反比关系。当债券的到期收益率上升时，债券的估值会下降；反之，当到期收益率下降时，债券的估值会上升。这种关系可以通过债券的现金流量来解释。

4.持有收益率的概念

持有收益率是指投资者在持有某一基金期间所获得的收益比率。它反映了投资者在特定时间段内投资该基金的回报情况。持有收益率的计算方法通常有两种：简单收益率计算法和考虑时点的收益率计算法。

5.平均收益率与无风险收益

平均收益率（ExectedReturn）是指投资组合在某段时间内的平均收益率，利用过去一段时间的历史数据来计算。无风险收益（Risk-FreeRate）表示这项投资组合中无风险投资的回报率。

6.有效市场假说

如果一个市场的证券价格总是能够“充分反映”所有可以得到的信息，则该市场就是“有效的”。价格已经充分反映了所有可以得到的信息，这就是有效市场假说（EfficientMarketHyothesis）。

7.到期收益率与资本利得率

因为期限无限长，n时点和n+1时点的价值就会无限接近，资本利得率趋于0，折现率等于当期收益率。

到期收益率是衡量债券投资收益的重要指标，投资者在投资债券时，应充分了解到期收益率的定义、计算方法以及与债券估值的关系，以便更好地把握投资机会。了解其他相关概念，如持有收益率、平均收益率、无风险收益和有效市场假说，也有助于投资者做出更为明智的投资决策。