债券市场还要跌多久 债券市场涨跌

债券市场走势分析：涨跌之间，未来走向何方

随着我国经济形势的不断变化，债券市场作为金融市场的重要组成部分，其涨跌波动备受关注。近期，央行宣布暂停公开市场国债买入操作，这一消息对债券市场产生了显著影响。债券市场还要跌多久？小编将从资金面、市场趋势、政策导向等方面进行分析。

资金面分析

资金面来看，央行公告称，鉴于近期***债券市场持续供不应求，***人民银行决定，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。受此消息影响，国债期货当天开盘全线下跌。万家基金首席宏观分析师熊义明表示，央行宣布暂停购买国债，意味着市场流动性将有所收紧。

市场趋势分析

从整体趋势来看，2024年债市可分为三个阶段：1-3月，4-9月和10月至今。短期债券收益率迅速下行透支降息预期，市场博弈情绪浓厚。1月公布的经济数据不多，政策有效性的验证可能要等到3月中旬。在这个时间段内，市场仍有可能延续之前的风格特征和趋势。

政策导向分析

2024年12月中下旬至2025年1月初，央行多次提示部分机构重视利率风险，并决定阶段性暂停在公开市场买入国债。2024年12月24日，全国财政工作会议召开，12月25日地方专项债管理机制优化，2025年1月10日财政部新闻发布会，释放出积极的财政信号，地方债供给预期有所升温，叠加资金维持“宽货币”政策，债市有望迎来新的增长点。

信用利差与期限利差

不过，债牛行情行至当下，债券市场各种信用利差、期限利差已经压缩到了极致。虽然大方向依旧向好，但是收益率继续向下的空间较为有限，可以说目前行情已经进入了“胜率尚可，赔率不高”的阶段。

债券基金业绩分析

2025年开年后债市一度连跌5日，央行暂停国债买入操作也为债市带来不确定性，开年债券基金业绩整体表现不佳。不过，基金经理认为债市趋势仍在，但波动率或将提高。同花顺iFinD数据显示，截至2025年1月，只计算中长期纯债基金和短债基金，今年以来的平均收益率分别为3.5%和2.8%。

债券市场短期内可能面临一定的下跌压力，但长期来看，在政策支持和市场需求的双重作用下，债市仍有上涨空间。投资者在操作时，应密切关注市场动态，合理配置资产，以规避风险，实现稳健收益。