紫金矿业发行可转债是利好吗 紫金矿业转债是利好还是利空

紫金矿业发行可转债：利好还是利空？

紫金矿业近期宣布发行20亿美元的可转换公司债券，这一举措在市场上引起了广泛关注。紫金矿业发行可转债是利好还是利空呢？以下将从多个角度进行深入分析。

1.可转债的发行背景

紫金矿业此次发行的可转债，由其全资子公司金极资本有限公司担保，将于2029年到期，年利率为1%。这一举措反映了紫金矿业在“双循环”大变局下的战略调整，加大国内及周边***的投资布局。

2.投资布局与资源优势

紫金矿业在***拥有巨龙铜矿和玉龙铜矿等重要资源，是国内资源布局的核心区域。此次发行可转债，有助于公司进一步扩大资源储备，提升市场竞争力。

3.转股价格调整

由于公司实施2022年年度权益分派，紫金矿业可转债的转股价格调整为人民币15.53元/股。这一调整有利于吸引投资者关注，提高可转债的吸引力。

4.市场反应与研报观点

摩根士丹利发表研报告指出，紫金矿业遭***国土安全部列入UFLA实体清单，但考虑到紫金并没有直接出口产品至***，因此相信影响极小。大摩对黄金和铜走势持正面看法，加上紫金销量增长高于同业，预测紫金净利润将连续两年（2024至2025年）录得40%增幅。

5.可转债的股性和债性

可转债兼具股性和债性，股性决定其价格一定程度上会跟随股票市场的波动而波动，同时具备的债性则使其相对于股票，有了更强的防御特征。

6.可转债市场表现

近期多只可转债下修转股价，亦助力可转债市场表现。相关可转债在下修转股价后，市场表现明显提升。

7.可转债规模与稀释作用

可转债规模过大，对正股会有稀释作用，一定程度上可能影响红利。投资者在关注可转债的也要关注其对正股的影响。

8.美联储政策与紫金矿业

国盛证券研报指出，紫金矿业作为铜金资源开发龙头，叠加美联储政策的影响，其未来发展潜力值得期待。

紫金矿业发行可转债在短期内可能对市场产生一定的利空影响，但从长期来看，这一举措有助于公司扩大资源储备、提升市场竞争力，从而带来利好。投资者在关注可转债的也要关注其对正股的影响，以及美联储政策等因素的变化。