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资产支持证券（AS）作为一种创新的融资工具，近年来在金融市场上扮演着越来越重要的角色。小编将深入探讨发行AS的含义及其在资本市场中的应用。

1.AS的定义

AS，即资产支持证券（Asset-ackedSecurity），是一种将具有可预测现金流的资产组合，通过结构性重组，转化为可以在金融市场上出售和流通的证券的融资方式。

2.AS的运作机制

通常，发起机构将基础资产（如住房抵押贷款、汽车贷款、信用卡应收账款等）进行打包，形成资产池。然后，通过结构性重组，将这些资产转化为可以在金融市场上出售和流通的证券。

3.AS的市场表现

近年来，AS市场展现出强劲增长态势。据统计，2024年AS发行总量达到2111只，发行金额突破2万亿元，较2023年分别增长17.02%和8.85%。这表明政策推动、科技创新和市场需求的共同作用。

4.银行在绿色AS业务中的角色

银行在绿色AS业务中扮演着重要角色。主要包括三类业务：一是银行发行绿色信贷资产证券化产品；二是企业发行绿色资产证券化产品，银行作为主承销商提供服务；三是针对市场上公开发行的AS产品，银行进行投资业务。

5.2024年AS产品发行回暖

2024年，资产证券化AS产品发行开始回暖。数据显示，全年AS产品（包括信贷AS、企业AS、AN和公募REITs等）总计发行2.04万亿元，同比增长8.7%。12月全市场AS发行规模为2416.73亿元，环比和同比分别变动12.65%和1.60%。

6.资产证券化出表业务的优势

通过资产证券化出表业务，企业可以实现对外融资的需求，同时将流动性较差的应收账款变为银行存款等高流动性资产，而未增加公司的资产负债率。这为企业利用存量资产表外融资、优化财务报表开辟了新路径。

7.AS发行的意义

发行AS一般是指，企业以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券，来募集资金的一种项目融资方式。这种融资模式具有较高的信用评级，能够有效降低融资成本。

8.AS发行的市场影响

AS发行作为金融市场的一种重要融资方式，不仅为企业提供了新的融资渠道，也丰富了金融市场的产品结构，提高了金融市场的流动性。

通过以上分析，我们可以看到，发行AS作为一种创新的融资工具，在当前金融市场中的地位日益重要。它不仅为企业提供了新的融资渠道，也为投资者提供了多元化的投资选择，对金融市场的健康发展具有重要意义。