协议回购是什么意思 协议回购的优缺点

回购协议，简而言之，是一种卖出证券并在未来特定时间以约定价格回购的交易协议。这种交易方式在中央银行调节全社会流动性中扮演重要角色，同时也是金融市场中的重要工具。

1.回购协议的定义

协议回购，广义上讲，类似于一个带有“回购选项”的超级协议，其中包含一个约定：在未来某个时间点，可以以约定的价格将之前卖出的东西再买回来。狭义上，在金融市场中，特指在卖出金融资产时签订的协议，如：“我现在把这些证券卖给你，但咱们约定好了，过段时间我还得按原价或者我们商定的其他方式回购这些证券。”

2.回购协议的法律依据

根据《中华人民共和国合同法》及相关法律法规的规定，甲乙双方在平等、自愿、公平、诚实信用的基础上，就甲方回购乙方销售的商品事宜，达成如下协议：一、回购商品；二、回购商品的具体型号、规格、数量等详见附件1；三、乙方应确保所销售的商品符合***有关标准，并承担相关的法律责任。

3.回购协议的资金流动性

从资金流动性的角度来看，回购协议能够为市场提供短期资金，增加资金的流动性。特别是在金融机构面临短期资金紧张时，回购可以帮助它们迅速获得所需资金，维持正常的运营。

4.回购协议的作用

回购协议的作用主要体现在以下几个方面：对于资金需求方而言，回购是一种有效的短期融资手段；回购的金额以及支付方式需要明确，包括是否可以使用股份、股利或者现金支付等；回购方的权利和义务也需要明确，比如有义务按照协议细则支付回购金。

5.回购协议的类型

对于短期资金需求且希望保持债券所有权的机构，质押式回购可能是更好的选择；而对于需要长期资金并且愿意承担一定风险的机构，买断式回购则更具吸引力。

6.回购协议的风险

回购协议的实质是有抵押的短期借贷。它为资金的短期融通提供了便利，对于资金提供者来说，可以在短期内获得相对稳定的收益；对于资金需求者而言，能够快速获得所需资金，解决流动性问题。易回购交易的风险相对较低，但仍然存在市场利率波动、证券价格下跌等风险。

7.回购协议的评估

如何评估质押式回购和买断式回购？要考虑市场利率水平、证券价格波动等因素；要关注回购协议的条款，如回购期限、回购价格、支付方式等；要评估回购方的信用状况和履约能力。