上市公司收购管理办法2020年修订 上市公司收购的规定

上市公司收购管理办法2020年修订要点解析

随着资本市场的发展和法律法规的不断完善，上市公司收购管理办法（以下简称《收购办法》）于2020年进行了修订。此次修订旨在更好地保护投资者权益，维护证券市场秩序，促进证券市场资源的优化配置。以下是本次修订的主要内容：

1.明确投资者权益变动的刻度标准

为了便于投资者理解和监管执法，以及更能体现上市公司收购的预警意义，《收购办法》明确投资者权益变动的刻度标准。针对《收购办法》第十三条、第十四条涉及的“每增加或者减少5%”“每增加…”，都进行了详细的说明和规定。

2.优化监管流程，提高市场效率

针对性地回应市场关注的并购重组难点、堵点问题，从支持上市公司向新质生产力方向转型升级、鼓励上市公司加强产业整合、进一步提高监管包容度、提升重组市场交易效率等方面做出一系列创新性规定。

3.加强对上市公司董事、监事和高级管理人员所持股份的管理

为加强对上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的管理，维护证券市场秩序，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股东减持股份管理暂行办法》等法律、行政法规和***证监会相关规定，本次修订对相关条款进行了完善。

4.取消要约收购义务豁免的行政许可审批

本次新《证券法》针对上市公司收购的最大调整为取消了要约收购义务豁免的行政许可审批，本次《收购办法》同步调整了向***证监会申请要约豁免的相关表述，尤其是对第二十五条进行了修改。

5.规范上市公司收购锁定期

基于我国《中华人民共和国证券法(2019修订)》第七十五条、《上市公司收购管理办法(2020修正)》第七十四条对“上市公司收购锁定期”进行了规定。实践中，上市公司收购锁定期是指自上市公司收购完成之日起一定期限内，上市公司收购人不得转让其所持有的上市公司股份。

6.修改部分证券期货规章

***证券监督管理***会《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十三条的决定》、***证券监督管理***会《关于修改〈上市公司收购管理办法〉第六十二条及第六十三条的决定》、***证券监督管理***会《关于修改〈上市公司收购管理办法〉的决定》、***证券监督管理***会《关于修改部分证券期货规章的决定》等规章进行了修订，以适应市场发展和监管需求。

2020年修订的《上市公司收购管理办法》在多个方面进行了优化和调整，旨在更好地保护投资者权益，维护证券市场秩序，促进证券市场资源的优化配置。投资者和上市公司应密切关注相关法律法规的变化，以确保自身权益得到有效保障。