做市商制度什么意思

1. 做市商制度的定义

做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而提供流动性、减少买卖价差、促进交易活动等。

2. 做市商的角色

做市商通常是金融机构，如银行、券商或专门的市场制造者公司。它们在市场上扮演着买卖双方之间的中介角色，并承担着以下职责：

i. 提供流动性：做市商通过不断提供买卖价格，为投资者提供了一个可以随时买入和卖出的市场，增加了市场的流动性。

ii. 减少买卖价差：做市商通过同时报出买入和卖出价格，缩小了买卖价差，使买卖双方能够更快速地达成交易。

iii. 促进交易活动：由于做市商的存在，投资者可以更容易地找到对手方，从而促进了市场的交易活动。

3. 做市商制度的实施步骤

做市商制度的实施步骤通常包括以下几个阶段：

i. 做市商创建：市场选择具备一定实力和信誉的机构作为做市商，通常是金融机构或专门的市场制造者公司。

ii. 调节适合库存量：做市商根据市场需求和自身风险承受能力，确定适合持有的证券库存量。

iii. 确定买入和卖出价：做市商根据市场行情、库存量和风险管理策略，决定股票的买入和卖出价格。

iv. 接纳买盘和卖盘：当投资者传出买入或卖出命令时，做市商按照其报价接受买盘和卖盘。

4. 做市商制度与竞价交易制度的区别

市场上的交易制度主要分为“竞价交易制度”和“做市商制度”，两者存在一些区别：

i. 竞价交易制度：目前股民在沪深主板、科创板、创业板上买卖股票所采用的交易制度。交易是在交易所集中撮合下完成，投资者以市场上的最优价格进行买卖。

ii. 做市商制度：由具备一定实力和信誉的机构，以自有资金或证券或其他金融产品不断向其他交易者报出某些特定产品的买入和卖出价格，提供流动性并促进交易活动。

5. ***做市商制度的发展

为了促进***市场的稳定和发展，***证券市场自2013年开始试点做市商制度，并在2014年正式推广实施。目前，***做市商制度已在股票、债券、期货等市场得到广泛应用。

6. 《银行间外汇市场做市商指引》修订

为促进外汇市场可持续发展，***外汇管理局最近发布了《银行间外汇市场做市商指引》的修订通知，进一步规范了银行间外汇市场做市商的行为标准和监管要求，提高了外汇市场的流动性和稳定性。

做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，为投资者提供买卖价格，并接受其买卖要求。做市商通过提供流动性、减少买卖价差和促进交易活动，发挥着重要的市场作用。***市场已经广泛应用做市商制度，并通过修订指引进一步规范和发展该制度。